הם חלק מהסכם משפטי המשדר בעלות מותנית בנכס מבעליו (המשכנתא) למלווה (המשכנתא) כבטוחה להלוואה. ריבית הביטחונות של המלווה נרשמת בפנקס מסמכי הכותרת למידע ציבורי ומבוטלת כאשר ההלוואה משולמת במלואה.
כמעט כל רכוש חוקי יכול להיות משכון, אם כי רכוש מקרקעין (אדמות ומבנים) הם הנפוצים ביותר. כאשר משועבד רכוש אישי (מכשירי חשמל, מכוניות, תכשיטים וכו '), זה נקרא משכנתא אישית. במקרה של ציוד, נדל"ן וכלי רכב, הזכות להחזיק את הפריט המושכן ולהשתמש בו בדרך כלל נשארת אצל המשכנתא, אך (אלא אם כן נאסר במפורש בחוזה המשכנתא) לבעל המשכנתה הזכות לקבל את ההליך) בכל עת כדי להגן על בטיחותך.
אולם בפועל, בתי משפט בדרך כלל אינם מיישמים זכות זו באופן אוטומטי בכל הנוגע לדיור ומגבילים אותה לכמה מצבים ספציפיים. במקרה של מחדל, יכול המשכנתא למנות כונס נכסים לניהול הנכס (אם מדובר ברכוש עסקי) או לקבל צו עיקול מבית משפט להשתלט ולמכור אותו. כדי להחיל על פי חוק, על המשכנתא להיות לתקופה מוגדרתועל המשכון להיות בעל זכות הפדיון בתשלום החוב בתום אותה תקופה או לפני כן. משכנתאות הן הסוג הנפוץ ביותר של מכשיר חוב מכמה סיבות, כגון ריבית נמוכה יותר (מכיוון שההלוואה מובטחת), הליך סטנדרטי פשוט ותקופת פירעון ארוכה למדי. המסמך שלפיו נעשה הסדר זה נקרא שטר מכירה של משכנתא, או פשוט משכנתא.
משכנתאות הן כמו כל מוצר פיננסי אחר בכך שההיצע והביקוש שלהם ישתנו בהתאם לשוק. בשביל זה סיבה, לפעמים בנקים יכולים להציע ריביות נמוכות מאוד ולפעמים הם יכולים רק להציע תעריפים גבוהים. אם לווה הסכים לריבית גבוהה ויגלה לאחר מספר שנים שהריביות ירדו, הוא יכול לחתום על הסכם חדש בריבית הנמוכה החדשה לאחר שקפץ כמה חישוקים, כמובן. זה נקרא "מימון מחדש".
