פיחות הוא התאמה מכוונת כלפי מטה של ערך המטבע של מדינה ביחס למטבע אחר, לקבוצת מטבעות או לסטנדרט. פיחות הוא כלי מדיניות מוניטרית המשמש מדינות שיש להן שער חליפין קבוע או שער קבוע למחצה. לעתים קרובות הוא מבולבל עם פחת, וזה ההפך משערוך.
שערוך מטבע נקבע על ידי הממשלה המנפיקה את המטבע, ובניגוד לפחת, זה אינו תוצאה של פעילויות לא ממשלתיות. אחת הסיבות לכך שמדינה עשויה להוריד פיחות במטבע שלה היא להילחם בחוסר איזון בסחר. פיחות גורם לייצוא של מדינה להיות פחות יקר, מה שהופך אותם לתחרותיים יותר בשוק העולמי. פירוש הדבר, בתורו, שהיבוא יקר יותר, מה שמקטין את הסיכוי של צרכנים מקומיים לקנות אותו, מה שמחזק עוד יותר את החברות המקומיות.
אמנם פיחות במטבע עשוי להיראות כאופציה אטרקטיבית, אך יכולות להיות לכך השלכות שליליות. בכך שהוא מייקר את היבוא, למשל, הוא מגן על תעשיות מקומיות שיכולות להתייעל פחות ללא לחץ מצד התחרות. יצוא גבוה יותר יחסית ליבוא יכול גם להגדיל את הביקוש המצרפי, מה שעלול להוביל לאינפלציה.
פיחות במטבע נוצר במצבים רבים, אך נובע מפעולות ממשלתיות ספציפיות. לדוגמא, מצרים עמדה בפני לחץ מתמיד של שוק שחור לדולרים אמריקאים (דולר ארה"ב). פריחת השוק השחור נוצרה בגלל מחסור במטבע חוץ שפגע בעסקים מקומיים והרתיע את ההשקעה במשק. כדי לעצור את פעילות השוק השחור, פיחות הבנק המרכזי את הלירה המצרית במרץ 2106 ב- 14% לעומת הדולר.
שוק המניות המצרי הגיב בחיוב כשפיחות המטבע. עם זאת, השוק השחור הגיב בפיחות שער החליפין של הדולר ללירה המצרית, מה שאילץ את הבנק המרכזי לנקוט בפעולות נוספות. החל מה- 12 ביולי 2016, הבנק המרכזי צפוי לפחות את שער המטבע שלו. שוק המניות הגיב לטובה לחדשות, נפגש ב -12 ביולי ואז ירד מעט ב -13 ביולי, אז הבנקאים אמרו שלא יחול פיחות במהלך השבוע.
